Economy: Learn from the past

Learn from the pastMy spending is your income, and your spending is my income, so if both of us try to spend less at the same time,

what we end up achieving is mutual impoverishment. Paul Krugman

Back Ground

Krisis keuangan tahun 2007-2008, yang juga dikenal sebagai krisis keuangan global dan krisis keuangan tahun 2008, dianggap oleh banyak ekonom sebagai krisis keuangan terburuk sejak Great Depression tahun 1930an. Ini dimulai pada tahun 2007 dengan sebuah krisis di pasar subprime mortgage di AS, dan berkembang menjadi krisis perbankan internasional yang penuh dengan runtuhnya bank investasi Lehman Brothers pada tanggal 15 September 2008.

Pengambilan risiko yang berlebihan oleh bank seperti Lehman Brothers memperbesar dampak finansial secara global.Sebagian besar lembaga keuangan dan kebijakan moneter dan fiskal paliatif (meringankan) lainnya diaplikasikan untuk mencegah kemungkinan runtuhnya sistem keuangan dunia. Krisis ini diikuti oleh penurunan ekonomi global, the Great Recession. Krisis utang Eropa, sebuah krisis di sistem perbankan negara-negara Eropa yang menggunakan euro, menyusul kemudian.

Dodd-Frank Act diundangkan di AS setelah krisis untuk “mempromosikan stabilitas keuangan Amerika Serikat”.  Standar modal dan likuiditas Basel III diadopsi oleh negara-negara di seluruh dunia. Aplikasi ketiga dari Basel Accords (lihat Basel I, Basel II) dikembangkan sebagai respons terhadap kekurangan dalam peraturan keuangan yang dipicu oleh krisis keuangan 2007-08. Basel III dimaksudkan untuk memperkuat kebutuhan modal bank dengan meningkatkan likuiditas bank dan mengurangi leverage bank.

Henry Merritt Paulson Jr (lahir 1946), American Banker ditunjuk oleh President Bush Jr sebagai Secretary of the Treasure. Sebelumnya Paulson adalah Chairman dan CEO Goldman Sachs. Kebijakan recovery yg diambil Pemerintah US …. we recommend a U.S. regulatory model based on objectives that better align the regulatory structure with the reasons why we regulate – to ensure stability, safety and soundness and to protect consumers while also supporting innovation.

Secara ringkas langkah yg diambil Paulson dan didukung the FED adalah menggelontarkan perekonomian dengan menambah jumlah uang beredar, membantu keuangan kepada Bank dan nos Bank, menurunkan suku bunga, menciptakan sejumlah stimulus2 –  Troubled Asset Relief Program senilai US$ 350 Milyar.

Policy dari Pemerintah George Bush Jr ini berlanjut di era President Barack Obama dengan Secretary Treasure Timothy Franz Geithner (lahir thn 1961). Seperti kita ketahui perekonomian AS mulai pulih dan berlanjut sampai sekarang.  Geithner adalah aktor kunci dalam upaya pemerintah untuk merespons dan pulih dari krisis keuangan 2007-08 dan Resesi Hebat. Di New York Fed, Geithner membantu mengelola krisis yang melibatkan Bear Stearns, Lehman Brothers, dan American International Group, dan saat menjadi Secretary Treasure mengawasi alokasi dana sebesar $ 350 miliar di bawah Troubled Asset Relief Program, yang diundangkan pada masa pemerintahan sebelumnya. Geithner juga mengelola upaya administrasi untuk merestrukturisasi peraturan sistem keuangan negara, upaya untuk memacu pemulihan pasar hipotek dan industri otomotif, menuntut proteksionisme, reformasi perpajakan, dan negosiasi dengan pemerintah asing mengenai masalah keuangan global.

Apa kata Paul Krugman di era krisis (sampai kini)?

Buku Krugman, End This Depression Now !, membuat kasus bahwa fokus saat ini untuk mengurangi defisit anggaran salah tempat. Krisis ekonomi seperti ini, dengan tingginya tingkat pengangguran, menuntut infus stimulus pemerintah yang besar. Sebaliknya, memotong pengeluaran atau memaksakan penghematan hanya memperburuk banyak hal-seperti yang kita lihat akhir-akhir ini di seluruh Eropa.

Dan bagaimana dengan gagasan bahwa RUU stimulus 2009 gagal menciptakan lapangan pekerjaan? “Itu posisi yang sangat marjinal,” kata Krugman. Beberapa ekonom telah mendukungnya, jelasnya, namun mayoritas ahli di lapangan berpikir tentang stimulus, meski belum tentu cukup kuat, anggap itu memiliki efek substansial.

Poin utama Krugman adalah bahwa Keynesianisme mapan dalam ilmu ekonomi, yang berarti bahwa di bawah kondisi ekonomi saat ini yang tertekan (depress), pemerintah AS perlu mengeluarkan biaya untuk merangsang ekonomi. Sebaliknya, memotong pengeluaran, atau memaksakan penghematan, merupakan pukulan yang mengerikan bagi ekonomi yang sedang berjuang. Kami telah mengalami penghematan yang luar biasa dan menggila (teeth-rattling austerity ) di Yunani dan Irlandia, Krugman menjelaskan di acara itu, “dan buktinya ada di dalamnya. Setiap tempat yang telah memberlakukan penghematan (austerity) telah mengalami penurunan ekonomi yang sangat tajam.

Austerity adalah istilah ekonomi-politik yang mengacu pada kebijakan yang bertujuan mengurangi defisit anggaran pemerintah melalui pemotongan belanja, kenaikan pajak, atau kombinasi keduanya. Langkah penghematan digunakan oleh pemerintah yang sulit membayar hutang mereka. Langkah-langkah tersebut dimaksudkan untuk mengurangi defisit anggaran dengan membawa pendapatan pemerintah mendekati pengeluaran, yang diperkirakan akan mempermudah pembayaran hutang. Langkah-langkah penghematan juga menunjukkan disiplin fiskal pemerintah kepada kreditur dan lembaga pemeringkat kredit.

Jadi, kami bertanya, jika pemikiran Keynesianisme adalah kunci untuk memperbaiki kesengsaraan ekonomi kita saat ini, mengapa orang tidak mau mendengarkan? Mengapa kita saat ini begitu terobsesi dengan defisit?

Jawaban Krugman ada dua: Orang mengambil keputusan tentang ekonomi berdasarkan heuristik dan jalan pintas – misalnya, metafora yang menyesatkan yang menyamakan keuangan pemerintah dengan anggaran keluarga individual – dan Keynesianisme dapat menjadi rumit dan berlawanan dengan intuisi. Ini juga bertentangan dengan gagasan populer bahwa pemerintah seharusnya tidak bersandar pada timbangan, karena sistem yang adil adalah sistem di mana orang maju atau tertinggal berdasarkan kemampuan mereka sendiri, tanpa bantuan dari luar. Seperti yang dijelaskan Krugman, itu sebenarnya bukan cara kerjanya – Anda bisa gagal di dunia ini karena alasan yang benar-benar di luar kendali Anda.

heuristik, apakah ada pendekatan untuk pemecahan masalah, pembelajaran, atau penemuan yang menggunakan metode praktis yang tidak dijamin optimal atau sempurna, namun cukup untuk tujuan langsung. Bila menemukan solusi optimal tidak mungkin atau tidak praktis, metode heuristik dapat digunakan untuk mempercepat proses menemukan solusi yang memuaskan.

Perekonomian adalah sistem interaktif. Uang mengalir dalam lingkaran. Pengeluaran saya adalah penghasilan Anda, pengeluaran Anda adalah penghasilan saya. Dan itu berarti takdir Anda banyak berhubungan dengan apa yang orang lain lakukan. Anda bisa kehilangan pekerjaan Anda, Anda bisa berada dalam masalah besar, bukan karena kami telah melakukan kesalahan, tapi karena tidak ada cukup pengeluaran dan ekonomi tertekan.

Artikel dibawah ini menjadi viral baik oleh media formal seperti The Economist dan Medsos:

Interesting article written by an Indian Economist about world economy. Amazing logic indeed. This is a crazy world! How valid is it? I leave it to you!

Indian Economist: Japanese save a lot. They do not spend much. Americans spend, save little.

 Japanese save a lot. They do not spend much. Also, Japan exports far more than it imports. Has an annual trade surplus of over 100 billion. Yet Japanese economy is considered weak, even collapsing.

Americans spend, save little. Also US imports more than it exports. Has an annual trade deficit of over $400 billion. Yet, the American economy is considered strong and trusted to get stronger.But where do Americans get money to spend? They borrow from Japan, China and even India. Virtually others save for the Americans to spend. Global savings are mostly invested in US, in dollars.

 India itself keeps its foreign currency assets of over $50 billion in US securities. China has sunk over $160 billion in US securities. Japan’s stakes in US securities is in trillions.

 Result:

The US has taken over $5 trillion from the world. So, as the world saves for the US – It’s The Americans who spend freely. Today, to keep the US consumption going, that is for the US economy to work, other countries have to remit $180 billion every quarter, which is $2 billion a day, to the US!

A Chinese economist asked a neat question. Who has invested more, US in China, or China in US? The US has invested in China less than half of what China has invested in US. The same is the case with India. It have invested in US over $50 billion. But the US has invested less than $20 billion in India.

 Why the world is after US?

 The secret lies in the American spending, that they hardly save. In fact they use their credit cards to spend their future income. That the US spends is what makes it attractive to export to the US. So US imports more than what it exports year after year.

The result:

 The world is dependent on US consumption for its growth. By its deepening culture of consumption, the US has habituated the world to feed on US consumption. But as the US needs money to finance its consumption, the world provides the money.

 It’s like a shopkeeper providing the money to a customer so that the customer keeps buying from the shop. If the customer will not buy, the shop won’t have business, unless the shopkeeper funds him. The US is like the lucky customer. And the world is like the helpless shopkeeper financier.

 Who is America’s biggest shopkeeper financier? Japan of course. Yet it’s Japan which is regarded as weak. Modern economists complain that Japanese do not spend, so they do not grow. To force the Japanese to spend, the Japanese government exerted itself, reduced the savings rates, even charged the savers. Even then the Japanese did not spend (habits don’t change, even with taxes, do they?). Their traditional postal savings alone is over $1.2 trillion. Thus, savings, far from being the strength of Japan, has become its pain.

Hence, what is the lesson?

 That is, a nation cannot grow unless the people spend, not save. Not just spend, but borrow and spend.

 Dr. Jagdish Bhagwati, the famous Indian-born economist in the US, told Manmohan Singh that Indians wastefully save. Ask them to spend, on imported cars and, seriously, even on cosmetics! This will put India on a growth curve. This is one of the reason for MNC’s coming down to India, seeing the consumer spending.

 ‘Saving is sin, and spending is virtue.’

 But before you follow this Neo Economics, get some fools to save so that you can borrow from them and spend !!! The world is in a economical mess 😅– interesting read

dikumpulkan oleh Gandatmadi

Leave a Reply

Your email address will not be published.